- 价值投资新动向-市场精粹-市场-股票-
由于受到H股走势的影响,近日沪综指开始宽幅震荡起来,在此影响下,个股的走势也发生了剧烈的变化,甚至一度为市场骄傲的韶钢松山、中国石化、中国联通等个股已有构筑头部的趋势。如此种种迹象,说明了市场格局已发生了微妙的变化,同时也在推动价值投资这一主旋律的微妙变化。
业绩挖掘有转向趋势
从盘面看,可以发现价值投资出现了两个新的动向,一是从低价大盘股向中高价中小盘绩优股渗透,低价位往往意味着低风险偏好,而高价位往往意味着高风险偏好,而当市场处于低迷阶段时,市场偏好于低价股的挖掘。但当市场处于回升阶段时,则偏好于高价股的挖掘,如此来看,即使近期大盘出现了震荡,但市场的投资心态仍然是乐观的。
二是价值挖掘似乎有形成基金高位接仓继续做高股价的趋势,这在ST东锅上体现得尤其明显。从目前公开信息来看,ST东锅从7元升至14元后的主流资金是某券商,但在14元一线形成了宽幅震荡,成交量也持续放大,似乎已有新资金高位接仓继续做高股价的动作,而新资金可以推断为基金,因为ST东锅目前的行业态势以及赋予其未来的业绩增长预期有点符合基金投资味口,类似的个股还有ST华靖等,这可能也是价值投资出现的一个新动向吧。
新动向需要新坐标
既如此,我们在进行投资决策时,就要改变原有的投资思路,逐渐从固有的投资模式中淡出,而引进一些新的因素,对自身的投资思路作出一定程度的调节。
目前应该关注两点,一是价值投资除了讲究现实业绩之外,还要讲究成长的持续性,如果未来成长性仍然延续的,那么可以积极关注,比如说新资金对ST东锅的再度拉抬动作就是最好的说明,因为电力设备板块在未来两年内仍然是高成长的行业。受此思路影响,华光股份、电器股份、武锅B、东方电机等诸多电力设备个股可予以关注。同样,白酒业中的贵州茅台、五粮液等个股也可关注。
当然,这种成长性还要考虑到新的利润增长点,因为新的利润增长点往往是成长性得以延续的一个重要支撑,这在电力板块体现得较为明显,比如说在2004年有新机组投产发电的个股就可以在大盘调整过程中积极低吸,申能股份、国电电力等,再比如说收购电力资产,长源电力、通宝能源、ST华靖等个股也是如此。
二是价值投资要关注国际视野。目前不仅仅基金经理们的投资思路日益与国际市场接轨,就是中小投资者的投资思路也开始向国际市场标尺靠拢。在这样的背景下,周边股票市场的动荡不可避免地影响着国内投资者的心态以及投资决策,所以,价值投资将不再是闭门造车式的价值投资,而是一种动态的全球视野的价值投资。因此,我们需要重点关注国企指数走势对沪市的影响,也需要重新审视国际知名评级机构对银行业的评级与我们对银行股投资的态度之间的关系。
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(江苏天鼎)
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