- 科技股成为价值投资新载体-市场精粹-市场-股票-
1月16日是羊年最后一个交易日，行情在喜庆气氛中收场。当日市场最大的看点是，科技股崛起与大盘蓝筹股下挫形成了鲜明的对比。我们认为，科技股的崛起是价值投资向更深层次挺进的一个标志，从某种意义上可以认为是对猴年价值投资方向的一个预演。
1月16日市场放量走高，一方面得益于投资者的卖出欲望趋淡。另一方面，基金刚刚公布的四季度持仓，也为投资者指明了一个新的投资方向，这就是科技股板块。
已公布投资组合的43只基金在四季度的投资动向显示，基金在去年三季度增仓科技股的同时，四季度继续对科技股增持。体现在行业上，现有基金对信息技术业大幅增持，目前43只基金对该行业的持股市值达到37。89亿元，而前一季度所有基金重仓股中信息技术类个股的总市值仅为47。96亿元。这意味着基金整体对信息技术业的增持比例可能达到100%。我们看到，博时价值成长重仓持有歌华有线，安瑞基金重仓持有彩虹股份，金泰科技将TCL通信作为第一重仓股，裕富基金则将四川长虹纳入十大重仓股行列。此外，中国联通、中兴通讯仍被众多基金持有，其中中国联通被减持。值得一提的是，就在整体减持后，中国联通出现了连续两个涨停，这是一个有意思的现象。
笔者认为，2004年科技股成为新热点的可能性相当大，但是市场重心仍会在大盘蓝筹股上，这是由大盘蓝筹股的市值决定的，这方面科技股难以撼动。
具体到科技股的选择上，价值投资的标准会继续得到保留。也就是说，价值投资有望在科技股中展开。具体的判断标准投资者可从以下方面寻找：
首先，业绩能否出现明确拐点。美国市场的科技股出现的相当大的涨升，其根源就在于业绩的提升。比如，英特尔1月14日公布2003年年度报告。2003年全年，英特尔营收总额301亿美元，比2002年的268亿美元有了较大幅度的增长，增幅为13%。每股收益85美分，比2002年的46美分也有较大幅度的增长，增幅为85%。这说明整个信息技术业可能在世界范围内出现反弹。
其次，信息技术产业内能否出现一到两个增长迅猛的子行业，而且股票市场又有较强的代表性，也就是说行业增长能够在具体股票业绩上得到体现。这里面有线电视板块值得投资者高度关注，而博时价值成长增持了歌华有线，似乎表明基金也看好该板块；
再次，部分科技股能否形成稳定增长的市场预期，这点很关键，因为只有形成稳定的增长预期，其动态市盈率才存在下降基础。
另外，能否出现明确的科技股龙头。一个有意思的问题就是，中国联通和中兴通讯这两只原有的基金重仓股，会否在2004年科技股浪潮中，由蓝筹股龙头进而演变为科技股龙头？
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(中证资讯)
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