- 寻找“股改金元宝”-主力动向-市场-股票-
本周沪深两市宽幅震荡,尤其是沪综指在本周屡次冲击1200点未果,向市场昭示着1200点关口的压力。那么,如何看待其背后的资金面动向呢?
近期A股市场欲振乏力,很大程度上要归咎于两个因素：一是一线指标股缺乏明显的做多动力。而该板块又是本轮行情中传说的神秘资金重点关注的品种,尤其是中国石化更是如此。由此说明传说中的神秘资金护盘动力已减弱,这在一程度上加大了市场对后续走势的疑问。二是投资主题概念股在本周有资金减持的明显迹象,这主要体现在以岁宝热电等为代表的资产重估板块与上海本地股为代表的股改概念股。前者在本周出现了高位筑顶的特征,后者则有在震荡中资金减仓的迹象。投资主题就相当于脊梁,如果投资主题高位震荡且有资金减持的迹象,往往就说明脊梁支撑力度已不大。
当然,资金也并没有完全失望,毕竟目前A股市场的估值相对合理,再考虑到合理的对价预期,市场不会出现大的下跌空间。这就形成了上下两难的境地。部分资金采取防守的策略,即选择估值合理+股改预期合理的个股作为防空洞。据媒体披露的基金经理的话,估值合理的个股股改方案,其相应的送股对价方案等于向流通股东白送股票,不拿白不拿。在这样的背景下,基金自然寻找到了一个盈利模式———寻找估值合理的且股改预期合理的防御性个股。
这主要体现在三类个股中：一是高速公路、机场等公用设施类个股。本周深圳机场、上海机场等个股均有不俗的表现,尤其是上海机场在周四一度井喷,其动力就是市场传说股改方案即将展开,而且送股对价方案高出原先的市场预期。二是资源类个股。包括有色金属的中色股份、中金岭南等个股,在本周均有不俗的表现,一方面是因为产品价格出现波动,另一方面则是因为市场预期股改方案在近期即将面“市”,推动了一批“交易型”特征较为浓厚的资金介入到此类个股中。从盘面来看,中信国安似乎也有这方面的特征,近期盘口不时显露出大笔买单。看来,向矿产资源领域成功拓展的中信国安,股价有望在股改对价预期中更上一层楼。三是银行股板块。交通银行在香港联交所的高定位,封闭了A股市场银行股的调整空间。同时,银行股有着较大的再融资要求,因此,有可能在近期推出对价合理的股改方案。所以,民生银行、浦发银行等个股走势相对活跃,有资金抢权的迹象出现。
本周盘面两类个股有典型的资金新加仓迹象：一是现有资产的盈利能力不断提升的个股,比如说楚天高速。有研究报告称,由于汉宜高速整体修整结束以及计重收费的推行,2005年的每股收益大致与2004年保持平衡为0.12元,但在2006年则将达到0.27元,2007年有望达到0.35元。同样的股票还有华北高速,在本周末也有放量走高的迹象。另外,中兴商业、深宝恒A、宝丽华等个股类似的特征也很典型。二是受到未来产业投资拉动的下游上市公司。此类公司近期也有明显的资金建仓迹象,较典型的有电网投资力度拉动的电力设备业,包括特变电工、许继电气、平高电气等个股,其中许继电气还有股改预期,平高电气则是因为高压、超高压输变线路投资力度加大,加大了对公司主导产品GIS的订单。另外,因城际轨道交通投资力度加大而受益的新钢钒、北方创业等个股也可重点关注。
(江苏天鼎)
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