- QFII：积极做多A股市场-主力动向-市场-股票-
一、人弃我取 积极做多A股市场
统计显示,在沪深A股1364家已披露半年报的上市公司中,在十大流通股中QFII持股家数已达到93家,持股数66698.45万股。而在2004年年底,QFII持股家数仅有47家,持股数29699.75万股,持股家数和持股数均出现翻番迹象。与市场连续下跌,部分基金公司的恐慌性抛盘形成对比,人弃我取,QFII继续积极做多A股市场。
二、持仓相对稳定 调仓毫不手软
秉承价值投资理念是QFII所追求的目标,2005年上半年,QFII持仓保持相对稳定,积极增持行业龙头股的特征仍未改变。海螺型材、古越龙山、燕京啤酒、九芝堂、瑞贝卡、丰原生化等个股继续为QFII持有,其整体持股占流通股比例均超过4%以上。在稳定持有价值股票的同时,QFII也积极调整持仓结构。上半年QFII对部分市场号召力极大但盈利处于高峰的蓝筹股进行了减持,最典型的是G长电和盐田港A,QFII已全部退出其十大流通股东行列。在大幅增仓股票中,G新和成、G传化等5家中小板个股均出现QFII的身影。另外部分盈利处于低谷的公司再度受到QFII的青睐,如海螺水泥,QFII在一季度积极增仓的基础上继续增仓至4000万股以上,占流通股比超过20%,而其中期业绩不足0.10元。数据表明,买入业绩稳定增长或处于盈利低谷的周期类股票是上半年QFII的主要投资思路。
三、弱化行业 稳扎稳打优质企业
从持股行业分布看,在QFII集中持股的公司中,行业特征并不明显,具有行业龙头地位和长远发展潜力的股票才是QFII的最爱。如被集中增持的长春燃气、通威股份等均是行业中优势企业,可以说中期QFII继续延续了稳扎稳打优质企业的投资风格。在QFII集中持股公司中,绩优公司被集中增持的迹象更为明显,在93家公司中,中期每股收益超过0.20元的公司近40家,同比净利润增长率超过30%的达到32家。瑞贝卡、新兴铸管、新钢钒、锡业股份、丰原生化等多家绩优公司,其十大流通股股东中均有4席是QFIII。如此高度集中持股进一步佐证了这些公司的中长期投资价值。
四、倾力出击 倾情参与G股板块
在股改试点初期,境内投资者一度纷纷抛弃试点股,而其时QFII却开始积极吸纳。半年报显示,G申能已有花旗和瑞银两家QFII进入前十大流通股股东的行列,G韶钢、G新和成、G传化、G三一、G龙盛、G中化和G华靖等个股十大流通股股东中均有QFII身影,其中或是首次现身如G韶钢、G新和成、G传化,或是增持如G三一、G龙盛、G中化。由于股改后G板块的股价涨跌将更多地依赖公司基本面,深谙投资之道的QFII对该类个股也给予了更多的关注。
(华泰证券)
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