- 穿破“理所当然”的迷雾-投资感悟-外汇-
- 不久前大盘暴跌，据说是因为统计局公布了一季度的数字。一时间，风声鹤唳，草木皆兵，大盘暴跌260多点，随后两日长阳，收复失地且再创新高。有人戏称，都是数字惹的祸。
CPI、GDP的结果无非是调控和加息，市场之所以如此敏感，归根结底是涨幅太大，获利盘太多，连续30多个交易日不歇气地上涨了800多点，该泻泻火了。
但加息对市场究竟有多大影响呢？
按照惯常的想法，加息主要通过三个途径影响市场：一是在市场利率升高的同时，降低了合理市盈率的标准，让市场的市盈率水平显得比较高了，影响投资人的信心；二是利率的上升加重了企业的财务费用，影响到企业的业绩；三是提高了资金的成本，于是影响到入市资金的规模。
这些推断都没有错，但都有些想当然，或者说理所当然，而理所当然的推断有时候并不是事实：
英国工业革命中，纺织机的效率大大提高，人们普遍认为“机器排斥劳动力”的现象将出现，会有大量的纺织工人失业。但事实是，纺织机效率的提升大大增加了劳动力的需求，英国成为全世界的纺织大国，在炮舰政策的推动下，纺织品出口全世界；
中国入关的时候，很多人担心汽车制造业将受到严重的冲击，但事实是，2001年中国生产汽车200万辆，2006年生产720万辆，而且今天的中国正在成为全世界的客车制造中心，国产的轿车也有一定的竞争力，汽车可能成为中国快跑的动力之一。杞人忧天之后，天还在天上，并没有掉下来。
理所当然的事情并没有发生，当多数人抱有一个预期的时候，预期改变了……
股指期货要推出了，很多机构跃跃欲试。据说，有了股指期货，机构就可以进行套期保值，不用担心表现落后于大盘了，可以不卖出最优秀的股票，而买入股指期货，从而保住自己的净值；企业也很高兴，因为可以套期保值了，不用担心原材料或产品价格的异常波动影响到企业的生产经营。
在一片欢喜的同时，我们很清楚，任何一种金融产品都是双刃剑，很多人看到了有利的一面，但忽视了不利的一面，也是不愿意提不利的那一面吧？
下跌10%，对股票来说仅仅意味着一个跌停板，而对于股指期货的投资者来说意味着全部投资的损失，如果不能及时补充保证金的话。一个亿身家的客户一个下午被打得一文不名，转天就推着三轮儿去批发市场上趸鱼去卖——这个真实的事儿固然洒脱，但也说明期货市场的神鬼莫测。
1929年一天的暴跌，让十几个董事长从摩天大厦顶上跳下来，为什么一天的暴跌让这些人一下子走投无路？很简单，资金杠杆，百分之几到百分之十几的保证金足以引起人们的贪婪和恐惧，人性的弱点在资金杠杆下暴露无遗，且变本加厉！
一夜暴富不是没有，但更多的是万劫不复。但由于视觉的错乱，往往一夜暴富能一下子满城风雨，就像买彩票中大奖一样让人们羡慕且津津乐道。[1] [2] [下一页]
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