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  • 银行股：尽享天时地利人和-市场述评-银行-
  • 　　本周在加息利空下股市不跌反涨，持续了数月的3000点争夺战似乎有了一个分晓。从盘面观察，指标股有复苏迹象，前期垄断市场的低价股仍旧活跃，多方力量得到了最大程度地宣泄。

    　　我们认为，两个多月里市场呈现出宽幅震荡格局，和新基金入场、老基金调整结构、市场热点发生变化等内因有直接关系，而这些因素也将影响到三千点之上的市场格局。首先金融银行板块全面飙升，是股指一举迈上3000点的主要功臣。银行股的启动有着天时地利人和的优势：所谓天时，是指股指期货推出时间渐趋明朗；地利是指加息、本币升值和税改政策对银行股都构成实际利好；而人和则是因为新基金的建仓需求，春节后新发基金规模达到近800亿，有充裕的资金去吸纳整固平台上的银行股。

    　　和新基金入场配置不同，老基金在去年四季度对该板块有所减持，这直接造成了银行股的调整；而其资产注入、整体上市等有外延增长的题材则获得了基金的青睐。市场内其他机构如私幕、券商等，在压抑了一年多后也终于找到了发挥的舞台，一时间低价股、ST股风起云涌。

    　　周一，银行股为首的指标股领涨大盘，周二、三，银行股并没有表现出很强的持续性，而前期的ST个股仍旧保持强势，新的热点还出现在股指期货概念股上。可以说，指标股和题材股的后市表现，将透露出突破三千点的实质意义：是暂时的突破还是一轮新的上涨行情的开始。指标股周一盘中放量冲涨停的方式，显示出主力较为坚定的做多决心，如果能引起市场机构的普遍认同，那么绩优蓝筹股的行情有望全面展开，这意味着突破三千点之后主力志存高远。不过从后几个交易日的盘面情况看，似乎并没有像大家预期的那么乐观，银行股缩量震荡，指标股中只有中石化走势较为强劲，低价股依旧主导市场热点。这样看来银行股一天的强势只能算是对行情指数的维护，而市场在不断追逐短线暴利机会的时候所表现出来的强烈投机愿望，则蕴含着较大的风险。

    　　未来可能出现的三种市场格局：指标股与题材股交替活跃、指标股强劲题材股转弱、指标股按兵不动题材股继续独霸天下。不管那种格局，在3000点上方主力做多相对容易些，个股表现会相当活跃，如地产板块丝毫不畏宏调压力逆市场预期而上涨，上海本地股连续的大幅拉升，其背后也许有着更为深远的重组背景。在此基础上指数迅速推高是有可能的，但如果在个股活跃的同时指标股仍然维持横盘震荡的格局，我们则要警惕短线资金借机阶段性离场的风险。
    (民族证券)
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